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　　近日，华尔街分析师对中国人工智能（AI）相关股票热情持续高涨。这一点，从近期一波上市公司获得的首批评级中可见一斑。摩根大通分析师Olivia Xu等首次覆盖智谱及MiniMax两家公司，给予“超配”评级。这两家公司均于上月上市。根据摩根大通，MiniMax目前超过70%的营收来自海外市场，预计营收复合年增长率（预测期2026年—2030年）为138%，预计智谱的营收复合年增长率（预测期2026年—2030年）为127%，两家公司有望于2029年实现盈利。

　　点评：华尔街投行首次覆盖并给予中国AI初创企业“超配”评级，标志着国际资本市场对中国原生AI能力的认可正从“概念关注”进入“价值重估”阶段，反映了分析师对其占据下一代AI应用入口与模型平台地位的强烈信心。这一乐观情绪，既源于中国AI企业在多模态、长上下文等关键技术上与国际并跑的现实，也折射出全球资本在寻找下一个增长引擎时，对中国庞大市场与工程化能力的重估。然而，高增长预期也伴随着高估值与激烈竞争压力，2029年的盈利预测能否实现，将极大考验其商业化深度与持续创新能力。资本市场正以前所未有的热情，为中国AI的“价值实现”按下倒计时。