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　　中信期货研究所能源化工组资深研究员李云旭称，原油价格今年以来持续受到美伊关系紧张支撑，地缘溢价不断抬升，2月28日美国及以色列与伊朗军事冲突开启后，油价将进入地缘担忧对供应扰动的验证阶段。3月，原油需求端面临中美炼厂开工率下滑带来的季节性降量，成品油高库存有望向原油库存传导，供应端OPEC+确认4月增产20.6万桶/日后，二季度的累库预期进一步强化，但主要的不确定性在于中东局势的进展。油价大幅上行的尾部风险主要关注霍尔木兹海峡通行情况，后续海峡通行情况是决定原油走势的关键因素。

　　国信期货首席分析师顾冯达指出，当前美伊战事瞬息万变，短期价格将持续受地缘消息驱动，呈现高波动特征，任何风吹草动都可能引发剧烈摆动。但拉长时间看，配置黄金的逻辑反而更清晰：全球地缘风险长期化、去美元化趋势延续，叠加全球央行持续购金、美元走弱等多重利好，黄金作为终极避险资产的地位依然稳固，短期波动不改上行大势。白银及铂族金属更多承担市场情绪风向标角色，弹性显著但持续性不足，更适合作为观测指标而非核心配置品种。操作上建议遵循“控制仓位、分批布局”的原则，在不确定性中把握黄金的中长期主线。

　　海通期货投资咨询部航运组负责人雷悦表示，当前美伊冲突造成中东航线严重混乱，基础运价跳涨且额外征收相关附加费；这对部分船司提涨其他航线运价带来一定的情绪支撑，但是并未存在实质性的运价联动。但是倘若混乱时间较长或者出现超预期的海峡封锁，该地区供应链紊乱程度升级，可能会逐步蔓延至其他航线，形成连锁反应。盘面当前对情绪端正向反馈已经做出较为充分的反应，市场后续或将重点重新转至实际运价，观察后续船司3月下旬的报价情况。

　　展望未来市场，顾冯达提出，伊朗最高层变局引发的短期市场情绪波动，并不改战略资源在中长期全球乱局下的重估逻辑。地缘博弈从“风险爆发”模式正可能转向“地缘重塑”，这将短期压制金银但中长期进一步凸显黄金在资产定价中的锋芒，而原油等商品则将进入“高位受控”的新平衡。真正的大趋势在于战略资源的定价权必须从市场基于宏观供需的传统定价，要更多考虑政治经济学下的地缘博弈与大国作战室中的决策冲击，市场各方聚焦并配置真正的战略性资产是现实的进取与防御。