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　　2025年上半年，全球经济环境复杂多变、地缘冲突此起彼伏、大宗商品供应扰动频现，在此背景下，我国期货期权市场呈现出“逆周期”的良好运行态势。据中国期货业协会数据，今年上半全国期货市场成交量达40.76亿手，成交额为339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%；上半年全市场成交量创历史同期新高；成交额则是仅次于2015年上半年，为历年同期次高；持仓量也是创历年同期新高水平，说明今年上半年我国期货期权市场成交活跃，为2025年全年我国期货期权市场三项指标再创佳绩奠定扎实基础。

　　商品成交额方面，上期所（含INE）的黄金、原油、白银期货，郑商所的菜籽油、PTA、甲醇期货，大商所的棕榈油、焦煤、豆粕期货，广期所的工业硅、碳酸锂、多晶硅期货等位列各商品期货交易所前三。 金融期货期权上，上半年成交量为1837.9万手，占全国市场的2.49%；成交额为14.94万亿元，占全国市场的28.29%；成交金额排名前三的品种分别是中证1000股指期货、沪深300股指期货、中证500股指期货。

　　中国期货业协会最新数据表明，截至2025年6月底，我国共上市期货期权品种148个。单边计算，6月全国期货期权交易市场成交量为7.39亿手,成交额为52.79万亿元，同比分别增长28.91%和17.25%。今年1-6月全国期货期权市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额为339.72万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。6月末全国期货期权市场持仓量为5013.23万手，同比增长21.58%、环比增长25.41%。

　　受美国对等关税政策冲击和5、6月的中美双方日内瓦及伦敦经贸磋商影响，今年上半年黄金期货成交量为6015.23万手，同比增长80.35%，黄金期货成交额为44.34万亿元，同比增长149%，6月末黄金期货持仓量41.08万手，同比增长16.1%。其中，4月和5月成交量单月突破1000万手，分别为1803万手和1193万手，创上市以来新高；5月份黄金期货成交额达到9.23万亿元也创上市以来新高，4月份黄金期货持仓量达到41.36万手创上市以来新高，而且黄金期货持仓量在第二季度均在40万手之上，5和6月分别为40.91万手和41.08万手。

　　今年上半年黄金期权成交量为1532.16万手，同比增长128.36%，黄金期权成交额为1017.87亿元，同比增长252.64%，6月末黄金期权持仓量15.32万手，同比增长35.54%。其中，4月和5月成交量单月突破400万手，分别为404.46万手和409.29万手，创上市以来新高；4月和5月黄金期权成交额分别为384.75亿元和249.63亿元，创上市以来新高，4月份黄金期权持仓量达到19.67万手，也是创上市以来新高。

　　2025年上半年有色与绿色金属板块，工业金属与新能源金属走势对比鲜明，铜铝抗跌，镍锌承压，绿色新能源金属供应过剩，价格大跌；农畜产品板块里，蛋白粕及玉米震荡偏强，油脂市场分化，生猪价格先抑后扬，玉米价格中枢上行；黑色建材板块呈现“供需双弱、品种分化”，钢价震荡下行，铁矿石估值高位，双焦供需宽松；能源化工板块受原油价格震荡下探影响，下游化工品走势分化，成本驱动与供给过剩压力博弈明显。此外，上半年绿色商品中碳酸锂和工业硅期货成交量同比大增22%和47%，6月末持仓量同比大增95%和59%，说明在价格连续下跌后绿色商品产业链企业保值交易、期现交易等大幅上升。

　　2025年上半年，全国期货期权市场成交量最大的30个期货期权活跃品种分别是豆粕、螺纹钢、玻璃、纯碱、PTA、白银、菜籽粕、聚氯乙烯、棕榈油、甲醇、燃料油、玉米、烧碱SH、热轧卷板、菜籽油、黄金、氧化铝、苯乙烯、铁矿石、豆油、焦煤、天然橡胶、工业硅期货、锰硅、聚乙烯、PTA期权、石油沥青、豆粕期权、纯碱期权、白银期权。这30个最活跃品种的成交量占全国市场的比重分别为6.41%、5.15%、4.39%、3.61%、3.61%、3.07%、3.00%、2.79%、2.62%、2.62%、2.49%、2.14%、1.96%、1.93%、1.62%、1.48%、1.45%、1.45%、1.43%、1.41%、1.38%、1.35%、1.35%、1.24%、1.16%、1.15%、1.14%、1.07%、1.04%、1.02%。

　　2025年上半年，全国期货期权市场成交额最大的30个期货活跃品种分别是黄金、中证1000股指、沪深300股指、白银、30年期国债期货、中证500股指、原油、10年期国债期货、2年期国债期货、棕榈油、铜、天然橡胶、5年期国债期货、豆粕、烧碱SH、螺纹钢、菜籽油、上证50股指、豆油、锡、铁矿石、玻璃、纯碱、锌、氧化铝、PTA、20号胶、铝、镍、燃料油期货。这30个最活跃品种的成交额占全国市场的比重分别为13.05%、10.03%、4.53%、4.52%、4.41%、3.91%、3.37%、3.13%、3.01%、2.71%、2.59%、2.57%、2.45%、2.26%、1.95%、1.95%、1.77%、1.57%、1.33%、1.31%、1.28%、1.21%、1.17%、1.09%、1.08%、1.03%、1.01%、0.99%、0.95%、0.94%。

　　2025年6月末，全国期货市场持仓量最大的30个期货活跃品种分别是豆粕、螺纹钢、纯碱、热轧卷板、玻璃、PTA、玉米、聚氯乙烯、甲醇、铁矿石、纯碱期权、菜籽粕、豆粕期权、一号棉、玻璃期权、白银、豆油、焦煤、铝、聚乙烯、聚丙烯、碳酸锂期货、工业硅期货、铜、棕榈油、锰硅、鸡蛋、苯乙烯、石油沥青、燃料油期货。这30个最活跃品种的持仓量占全国市场的比重分别为9.55%、6.05%、4.50%、4.26%、3.58%、3.25%、3.19%、2.32%、2.18%、2.17%、2.12%、1.79%、1.76%、1.72%、1.72%、1.72%、1.62%、1.48%、1.31%、1.20%、1.19%、1.19%、1.17%、1.16%、1.16%、1.14%、1.03%、1.02%、0.99%、0.97%。

　　2020—2025年全国期货市场各月成交量呈波动变化。2020年成交量年初低，3月起逐步抬升，年末走高。2021年2月降后，3月大幅冲高，后续波动，年末回落。2022年整体波动上行，年中增长明显。2023年波动剧烈，8月达峰值后回落。2024年3-4月增长，5月回落、6月再升。2025年呈现波动上升，3-4月、6月为增长阶段。各年份均有月度波动，高峰低谷时间、幅度有别，反映期货市场活跃度受多因素影响，动态变化，年中或特定月份易现交易高峰，9-10月和年末常回落。

　　2020-2025年期货市场成交额各月呈现多样变化。2020年成交额年初低，后逐步抬升，年末有波动；2021年成交额走势有起伏，年中出现增长；2022年波动明显，部分月份有回落；2023年存在阶段性变化，3月后有调整；2024年整体呈一定上升后波动；2025年前期增长，后续有波动。各年份成交量与成交额趋势相互呼应，反映期货市场活跃度受市场环境等因素影响，月度间动态变化，年中或特定月份易现交易高峰，年末常伴随调整，展现期货市场交易的复杂性与波动性。

　　2020-2025年期货市场月末持仓量各月呈现明显波动特征。2020年2月-3月上升，4-6月稳定增长，7月略降，8月回升，9-10月回落，11-12月大幅攀升，年末增长显著。2021年2月下降，3月猛增，4-6月回落震荡，7-9月回升，10月大降和12月回落，波动剧烈，3月、11月为高峰。2022年2月微降，3月升4月回落，5-9月回升，10-12月逐步回落，呈先扬后抑。2023年1-4月逐步上升，5-6月微幅波动，7-8月连创新高，9-10月下降，11月反弹，12月回落。2024年是2月微降，3-4月上升，5月回落，6-9月增长，10月回落，11月反弹，12月回落。2025年1月-2月上升，3月回落，4-6月逐月回升。整体看，各年份持仓量月度波动显著，受市场供需、品种波动等影响，年中或特定月份（如3月、7-8月）易现持仓高峰，年末多调整，反映期货市场持仓规模随时间动态变化，交易活跃度与参与者预期不断博弈。

　　我们发现，当前我国期货品种交易活力呈现分化。从成交量增长上看，烧碱期货以 960% 的超高增幅领跑，焦煤、对二甲苯PX等品种亦有显著增长，反映出部分工业品受供需格局、政策预期等因素驱动，交易热度飙升 。如烧碱，或因行业产能调整、下游需求变动，引发市场对其价格波动的关注与交易博弈。成交额增长上，烧碱同样表现突出，991% 的增幅凸显其价格与成交量协同放大，对二甲苯、30 年期国债期货等跟进，体现工业品与金融期货品种均有资金聚焦，国债期货受宏观经济预期、利率走势影响，交易价值被挖掘。